財金教室 - 技術分析的「杯」與「柄」
上周談及四種技術形態，本周再續，讓我們從「圓底」的「親戚」──杯與柄說起。
五、升穿杯柄頸線
咖啡杯形態（Coffee Cup），或稱杯柄形態，來自CANSLIM投資法始創人William O'Neil的鑽研心得。嚴格來說，並非傳統形態分析，惟其每次成形，往上突破的機會都甚高。具體而言，杯與柄似一個杯身帶柄的咖啡杯側面，可看作是一個 大圓底加一個小圓底，通常在股價已處一定高位時出現。
杯的營造過程是：股價觸及某個高位後開始力有不逮，同時成交亦隨之縮減，直至形成一個半圓底後，股價築底逐漸回升，並升至前下跌水平（即頸線水平）；作為柄的小圓底接着出現，可視為大戶震走散戶，有利股價開展更強升勢。
港股雖已調整逾月，不過我們仍可以港鐵（066）今年1月的走勢，作為教學例子。港鐵經過近一個月以來杯型收集後，股價一度小幅回調，但當股價以大成交升穿頸線，升勢便告確認，量度升幅最少為杯的高度（約2.3元）加以頸線突破點27.3元，即29.6元【圖1】。
六、升穿雙底頸線
與杯柄形態類似的有「雙底」形態，對此，曾說過「閱讀圖表是徒勞之事」德國股神科斯托蘭尼，原來在著作中也提及，雙底和雙頂是其中比較「信得過」的形態。
雙底是一種轉勢向好形態，一般出現在持續跌勢之後，外形像一個英文字母「W」，故又稱為W形走勢。
「雙底」的營造過程是：股價持續向下，跌至某一低位，投資者趁低吸貨，股價止跌回升，形成第一個底部；但當股價反彈至頸線水平遇阻，可視為投資者見高沽貨，股價再次掉頭向下，但下試至約第一個底部的水平時，股價又再反彈，形成雙底。
以新地（016）在去年6月的走勢為例，股價在下試雙底後回升，其後在成交配合下升穿頸線，升勢得以確認，量度升幅最少為雙底的高度（約87至102元，即15元），加以頸線突破點（102元），即117元【圖2】。
這裏補充一點，據William O'Neil多年炒賣經驗，杯柄、雙底、三底都具有相同特徵，就是股價重複試底，但不久便奮力再上，其中尤以股價營造杯柄後，向上突破的威力最強，其次是雙底，「三底」的威力則再次。
七、升穿頭肩底頸線
頭肩底屬見底利好的轉勢形態，用以分析重磅及二線質優股尤見其功，它主要由三部分組成：包括左肩、頭及右肩，形狀像一個倒轉的「山」字。
其形成過程是：股價持續下跌，至某一底位時獲少量買盤，股價回升至某一水平（頸線）形成左肩。然而，技術反彈開始無力，股價回落並跌穿左肩底部，幸低位獲 買盤支持，股價反彈到達左肩高位頸線，惟再度遇阻，頭部形成；其後淡友再度入市，但沽盤無力，小幅下跌後回升，形成右肩。
以國泰航空（293）為例，經過三度反覆回落，股價在成交配合下突破頸線，可確認頭肩頂成形，量度升幅為頭部的高度（12.5至14.75元，即2.25元）加頸線突破點（14.75），即約17元左右【圖3】。
礙於篇幅，這裏僅談買入訊號（向好形態）；與之相對沽出訊號（向淡形態）則有跌穿長方形底部、跌穿圓頂頸線、跌破旗形、跌穿雙頂頸線，以及跌穿頭肩頂頸線等，在此不贅。不同的技術指標各有優缺點，投資者選擇熟悉的方法來作為出入市的參考，便可大幅增加贏面。
最後，筆者引用富達投資總監、有歐洲股神之稱的Anthony Bolton的一席話作結，了解他為什麼重視基本因素分析之餘，對技術分析亦何以著迷。他說:「Charts are the best way to display much of the fundamental, economic, sentiment and other types of data that we look at when assessing shares. They are quick to read and the mind can assimilate a lot of data in one go. This is important in the information overloaded world that most investment professionals live in today. Charts are good for screening.」
他日若有機會，再讓約克跟大家談其他技術之道吧。
yorktai2010@gmail.com
戴約克從事金融市場及證券研究工作，鑽研技術分析多年；黃玲為《破解上市公司易容術》作者。
戴約克、黃玲｜財金教室
五、升穿杯柄頸線
咖啡杯形態（Coffee Cup），或稱杯柄形態，來自CANSLIM投資法始創人William O'Neil的鑽研心得。嚴格來說，並非傳統形態分析，惟其每次成形，往上突破的機會都甚高。具體而言，杯與柄似一個杯身帶柄的咖啡杯側面，可看作是一個 大圓底加一個小圓底，通常在股價已處一定高位時出現。
杯的營造過程是：股價觸及某個高位後開始力有不逮，同時成交亦隨之縮減，直至形成一個半圓底後，股價築底逐漸回升，並升至前下跌水平（即頸線水平）；作為柄的小圓底接着出現，可視為大戶震走散戶，有利股價開展更強升勢。
港股雖已調整逾月，不過我們仍可以港鐵（066）今年1月的走勢，作為教學例子。港鐵經過近一個月以來杯型收集後，股價一度小幅回調，但當股價以大成交升穿頸線，升勢便告確認，量度升幅最少為杯的高度（約2.3元）加以頸線突破點27.3元，即29.6元【圖1】。
六、升穿雙底頸線
與杯柄形態類似的有「雙底」形態，對此，曾說過「閱讀圖表是徒勞之事」德國股神科斯托蘭尼，原來在著作中也提及，雙底和雙頂是其中比較「信得過」的形態。
雙底是一種轉勢向好形態，一般出現在持續跌勢之後，外形像一個英文字母「W」，故又稱為W形走勢。
「雙底」的營造過程是：股價持續向下，跌至某一低位，投資者趁低吸貨，股價止跌回升，形成第一個底部；但當股價反彈至頸線水平遇阻，可視為投資者見高沽貨，股價再次掉頭向下，但下試至約第一個底部的水平時，股價又再反彈，形成雙底。
以新地（016）在去年6月的走勢為例，股價在下試雙底後回升，其後在成交配合下升穿頸線，升勢得以確認，量度升幅最少為雙底的高度（約87至102元，即15元），加以頸線突破點（102元），即117元【圖2】。
這裏補充一點，據William O'Neil多年炒賣經驗，杯柄、雙底、三底都具有相同特徵，就是股價重複試底，但不久便奮力再上，其中尤以股價營造杯柄後，向上突破的威力最強，其次是雙底，「三底」的威力則再次。
七、升穿頭肩底頸線
頭肩底屬見底利好的轉勢形態，用以分析重磅及二線質優股尤見其功，它主要由三部分組成：包括左肩、頭及右肩，形狀像一個倒轉的「山」字。
其形成過程是：股價持續下跌，至某一底位時獲少量買盤，股價回升至某一水平（頸線）形成左肩。然而，技術反彈開始無力，股價回落並跌穿左肩底部，幸低位獲 買盤支持，股價反彈到達左肩高位頸線，惟再度遇阻，頭部形成；其後淡友再度入市，但沽盤無力，小幅下跌後回升，形成右肩。
以國泰航空（293）為例，經過三度反覆回落，股價在成交配合下突破頸線，可確認頭肩頂成形，量度升幅為頭部的高度（12.5至14.75元，即2.25元）加頸線突破點（14.75），即約17元左右【圖3】。
礙於篇幅，這裏僅談買入訊號（向好形態）；與之相對沽出訊號（向淡形態）則有跌穿長方形底部、跌穿圓頂頸線、跌破旗形、跌穿雙頂頸線，以及跌穿頭肩頂頸線等，在此不贅。不同的技術指標各有優缺點，投資者選擇熟悉的方法來作為出入市的參考，便可大幅增加贏面。
最後，筆者引用富達投資總監、有歐洲股神之稱的Anthony Bolton的一席話作結，了解他為什麼重視基本因素分析之餘，對技術分析亦何以著迷。他說:「Charts are the best way to display much of the fundamental, economic, sentiment and other types of data that we look at when assessing shares. They are quick to read and the mind can assimilate a lot of data in one go. This is important in the information overloaded world that most investment professionals live in today. Charts are good for screening.」
他日若有機會，再讓約克跟大家談其他技術之道吧。
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戴約克從事金融市場及證券研究工作，鑽研技術分析多年；黃玲為《破解上市公司易容術》作者。
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