月線陰陽燭有效預示恒指見底
筆者的稿向來寫得慢，不計找資料，單寫一篇稿便最少要用上最少兩天時間；為了使文句更易懂，改來改去，結果一周又悄然過去；但筆者心裏明白，寫作，與買賣股票和做其他任何工作一樣，若能參照一套步驟，有一個可靠模式可依，效率便會提高，交易成本（Transaction Cost）亦能降低。
筆者寫稿仍在摸索階段，並努力改善，語句能夠通順往往是編輯之助，謹此謝過。
源起日本的成功模式
言歸正傳。投資能夠無往而不利，相信與找到成功竅門有關，細數技術分析中的成功模式，不得不提三百多年前誕生於東方的陰陽燭；日本人從燭身單日或組合變化，了解到市場的人心變化及買賣規律。今時今日，陰陽燭雖然落戶萬家，但大家對其戰術運用很多時還停留在書本上，筆者希望結合港股歷史變化，讓投資者可以重新認識這成功模式的一些特點。
《信報》讀者向來水平極高，什麼是陰陽燭可能早已了然於胸，但請容我在此再為陰陽燭先作介紹，以助說明後面較複雜的部分。
陰陽燭【圖1】最上方的細線稱為上影線，中間的一條粗線為燭身，下面的細線為下影線。理論上，當收市價高於開市價，也就是股價呈升勢時，收出陽燭，陽燭中間的燭身以空心表示；當收市價低於開市價，也就是股價呈下降趨勢時，收出陰燭，陰燭燭身以黑色表示。
陰陽燭可形成一套戰術，預測可靠性高，尤其是預示見底上升或者見頂下跌，準繩度往往不俗；不過，大家都知道陰陽燭形態種類繁多，坊間有些書籍更講了超過100種，要從中找出一些可靠性高的上升或下跌訊號，也不是件容易事。
不過，只要做些研究，便能發現港股常見的陰陽燭形態並沒有那麼多，本周讓讀者先了解見底和上升形態中常見的特性，而陰陽燭形態表達上升訊號的可靠性比較高。
我們知道，從時間上劃分，陰陽燭圖可分為日線、周線、月線，甚至年線圖，也可分為不同的分鐘圖，以反映長中短極短線時間變化。投資者固然想賺錢，而運用陰陽燭判斷底部是常見做法，對此，不妨從恒指股市的歷史走勢中尋找答案。
最多「五連陰」
從恒指月線圖可判斷中長期底部。以1989年3月至2011年2月為例，恒指月線圖上出現了6次較大型見底回升，陰陽燭出現單支或組合觸底形態後，大型升浪便開展，如果能從月線上識別這些陰陽燭見底訊號並乘勢跟進，收穫自必「和味」。
從月線圖觀察，恒指歷史上出現的重要底部，陰陽燭見底的訊號有下列幾種類型【圖２、表】，包括：
．早晨之星（Morning Star）；
．塔形底（Tower Bottom）；
．向好身懷六甲（Bullish Harami）；
．穿頭破腳（Bullish Engulfing）；
．錘頭（Hammer）；
．連開多支陽燭（White Soldiers）等。
留意月線圖陰陽燭出現見底訊號後，幾乎都會出現大升浪，其中固然都失敗的例子，但只屬少數，例如2001年10月月線出現早晨之星見底訊號後，指數卻並未見底。
筆者考察恒指過去22年歷史，從月線圖和年線圖陰陽燭上觀察，發現有以下規律：①年線最多連續兩年開陰燭，隨後一年都會開陽燭；②月線不會連續超過5個月連開陰燭，例如1998年、2001年都是「五連陰」後見底反彈，2008年沙士的大熊市亦僅連續四個月下跌，之後也是出現反彈後才再下跌。
可以肯定地說，用月線捕捉中長期底部，準繩度非常高。
相對而言，周線、日線判斷中長期底部的準確度又如何？篇幅所限，下周再談。
training.matrix@yahoo.com.hk
戴約克從事股票投資研究工作，鑽研技術分析多年；黃玲為暢銷書《破解上市公司易容術》作者。
筆者寫稿仍在摸索階段，並努力改善，語句能夠通順往往是編輯之助，謹此謝過。
源起日本的成功模式
言歸正傳。投資能夠無往而不利，相信與找到成功竅門有關，細數技術分析中的成功模式，不得不提三百多年前誕生於東方的陰陽燭；日本人從燭身單日或組合變化，了解到市場的人心變化及買賣規律。今時今日，陰陽燭雖然落戶萬家，但大家對其戰術運用很多時還停留在書本上，筆者希望結合港股歷史變化，讓投資者可以重新認識這成功模式的一些特點。
《信報》讀者向來水平極高，什麼是陰陽燭可能早已了然於胸，但請容我在此再為陰陽燭先作介紹，以助說明後面較複雜的部分。
陰陽燭【圖1】最上方的細線稱為上影線，中間的一條粗線為燭身，下面的細線為下影線。理論上，當收市價高於開市價，也就是股價呈升勢時，收出陽燭，陽燭中間的燭身以空心表示；當收市價低於開市價，也就是股價呈下降趨勢時，收出陰燭，陰燭燭身以黑色表示。
陰陽燭可形成一套戰術，預測可靠性高，尤其是預示見底上升或者見頂下跌，準繩度往往不俗；不過，大家都知道陰陽燭形態種類繁多，坊間有些書籍更講了超過100種，要從中找出一些可靠性高的上升或下跌訊號，也不是件容易事。
不過，只要做些研究，便能發現港股常見的陰陽燭形態並沒有那麼多，本周讓讀者先了解見底和上升形態中常見的特性，而陰陽燭形態表達上升訊號的可靠性比較高。
我們知道，從時間上劃分，陰陽燭圖可分為日線、周線、月線，甚至年線圖，也可分為不同的分鐘圖，以反映長中短極短線時間變化。投資者固然想賺錢，而運用陰陽燭判斷底部是常見做法，對此，不妨從恒指股市的歷史走勢中尋找答案。
最多「五連陰」
從恒指月線圖可判斷中長期底部。以1989年3月至2011年2月為例，恒指月線圖上出現了6次較大型見底回升，陰陽燭出現單支或組合觸底形態後，大型升浪便開展，如果能從月線上識別這些陰陽燭見底訊號並乘勢跟進，收穫自必「和味」。
從月線圖觀察，恒指歷史上出現的重要底部，陰陽燭見底的訊號有下列幾種類型【圖２、表】，包括：
．早晨之星（Morning Star）；
．塔形底（Tower Bottom）；
．向好身懷六甲（Bullish Harami）；
．穿頭破腳（Bullish Engulfing）；
．錘頭（Hammer）；
．連開多支陽燭（White Soldiers）等。
留意月線圖陰陽燭出現見底訊號後，幾乎都會出現大升浪，其中固然都失敗的例子，但只屬少數，例如2001年10月月線出現早晨之星見底訊號後，指數卻並未見底。
筆者考察恒指過去22年歷史，從月線圖和年線圖陰陽燭上觀察，發現有以下規律：①年線最多連續兩年開陰燭，隨後一年都會開陽燭；②月線不會連續超過5個月連開陰燭，例如1998年、2001年都是「五連陰」後見底反彈，2008年沙士的大熊市亦僅連續四個月下跌，之後也是出現反彈後才再下跌。
可以肯定地說，用月線捕捉中長期底部，準繩度非常高。
相對而言，周線、日線判斷中長期底部的準確度又如何？篇幅所限，下周再談。
training.matrix@yahoo.com.hk
戴約克從事股票投資研究工作，鑽研技術分析多年；黃玲為暢銷書《破解上市公司易容術》作者。
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