大戶覓食技術形態特質
在股市上，我們大多時候都很被動，你不會知道同場較勁的對手是姚明還是業餘波友，甚至可能要到莊家大戶出貨那一刻，才明白什麼叫如夢一場。時至今日，科技太強了，入門級的技術分析落戶萬家，大戶莊家也提高他們的裝備技術，所設陷阱也愈來愈高明，令人手足無措。
大家也許對莊家大戶有一定概念，莊家英文翻譯叫market maker，彷彿在說明price maker（價格制定者）並非僅存在於經濟學裏的烏托邦。而莊家大戶有些不死特徵，即使化灰，仍難去掉容貌。
浮泛地說，譬如是持貨量大，獲利要求高（有時三四成利潤也未免太少了吧），以影響或控制個股甚至大市指數的方式運作，工具則是超大量資金，以及超高技術、暢通無阻的訊息，還有非常廣泛的關係網等等。
如果仔細地劃分類型，又可據特徵作不同分類。例如以坐貨時間長短來分，既有短線大戶（短則數星期，更短者則一日），離不開炒高低波幅或者炒題材，撇除那些 「三格黨」（即只炒股出入市介乎股價上落三個買賣差價），這類大戶會在低點時買入一至兩日，然後待股價終極推高時迅速清倉離場；因此，散戶跟這類大戶買賣 時，就隨時要快入快出。
圖表呈異變痕迹
除了短線大戶，又有中線大戶（半年內）及長線釣大魚者（長達數年）；以入市環境論，又有主力buy-side或short-side之分，風格上，又有順 勢派（順着升跌浪上下操作）與力唱反調者（對個股或指數逆線操作）；以運作手法講，又有專門反覆洗倉的大戶，與習慣儲貨然後逐漸從高位減持的大戶。但無論 如何，由於大戶莊家是真金白銀地在買賣，在圖表上總會留下痕迹，這些異常變化便有：
1. 走勢不跟大市
在正常情況下，個股走勢應與大市走勢較一致，但如果有莊家大戶跟進，個股走勢顯然會獨立行走，最明顯就是大市升時個股跌，大市跌時個股反而不跌。如宇陽控 股（117）【圖1】及恒力房地產（169）【圖2】所見，本月大市的走勢是先升後跌的，愈接近農曆年長假前夕，成交與指數都偏淡，但兩股股價卻逆市而 走，買盤不絕地推高股價，前者一個月升幅，可見股價忽然急升顯然是有短中線莊家已介入其中。
2. 股價交投異常
當莊家介入某隻股份之後，股價升跌的幅度就會比正常大得多（甚或2、3倍以上），其實莊家目的是圖利，若從陰謀論看，圖利最直接的方式是推高價格出貨。正 常來說，股份交投量是不會暴升暴跌的，但有莊家介入的股份就不同，其成交量時大時小，主要源於大戶買貨建倉到出貨，統統都要成交配合；建倉時，往往採用低 位大量收集的方式；出貨時，則會製造大成交突破的現象，引誘跟風者接貨，繼而順利出貨。
莊家揀時機入市
如果你是莊家大戶，你會選擇什麼時間入貨呢？筆者相信有些特定時間，往往是他們最佳入市時機：
1. 新股上市之時
新股上市時一般，由於沒有支持與阻力可依，上升空間無限，集資額小的話，更加容易收集籌碼，例如昔日中國玉米油（1006）、金活醫藥（1110）等都是 大戶炒貨源歸邊，再慢慢出貨的例子。事實上，新股上市時由於沒有大戶莊家坐過莊，市場也沒有蟹貨，流通量往往也較小，因此股本擴張能力很強。有些市場人士 會認為，上市公司為了樹立良好的形象，也非常樂意與大戶莊家合作，當然這是非常陰謀論的說法，但短線大戶似乎不會錯過這麽好的獲利時機。
2. 升市途中的調整期
當牛市持續了相當長的時間後，一些比較好的股票都已成為一些實力較強的大戶的囊中之物，而實力比較有限的短線大戶如果想要介人股票，則會待上漲行情進行中途調整時再介人，伺機推高股價。
3. 消息公布前後
短線大戶的資訊渠道向來較暢通，當大戶介入某隻個股前，往往會通過各種資訊渠道，對目標股份進行管理層訪問與研究，並對宏觀經濟環境進行具體追蹤。因此， 短線莊家大戶能在利好消息發布（如盈喜前）便介入。相反當一些重大不利的消息公布時，例如內地加房產稅、加存款準備金，正當市場一窩蜂為手持的內房股及內 銀股找Exit，大戶則乘機大量吸貨，可見不管是關於宏觀經濟還是基本因素，往往都是大戶介入的有利時機。
大戶莊家看似無所不在，但卻又不知何處覓其行蹤，其實也有些方法。除了一些非常合情合理的途徑（例如從港交所﹝388﹞披露易網站，查找個股的披露權益） 外、用技術派的角度入手，最明顯是當成交量持續增大時，不論此時是升還是跌，均說明有大戶介入；如果見買賣盤上堆積了較多的巨大買賣，或是大額的成交單連 續出現、每宗成交量都較之前的平均大的話，往往都是大戶莊家已經進場的痕迹。
其實市場上有許多交易平台，對股票各項指標進行排序，如果見某些板塊或個股的成交量及成交金額常常位居前列，也間接說明了這些板塊或個股正有大戶莊家跟進。
其實散戶最怕還是大戶震倉，莊家大戶通常會快速再推高股價，相對應的交投量愈來愈大，而當股價逐漸逼近甚至突破前高位（或創新高）時，成交量相應會急增，其後出現穿頭破腳的陰陽燭形態時，意味着大戶已開始高位派貨。
眼前最近的例子是安芯（1149），12月底試過無原因式單日震倉，跌幅一度高逾兩成，其後公司配股後再見新高，但不久又再回試震倉時的水平，這是大戶跟進股份後常見的價格忽上忽落情況，投資者應有心理準備，給予較大的止賺止蝕空間。
移動線洞悉派貨
大戶莊家出動確是防不勝防，一種辦法是用移動平均線做監察。也許大家聽過格蘭威爾法則（Joseph Granville's 8 Rules for Moving Averages），格蘭威爾是美國投資專家，OBV（On Balance Volume）指標就是由他所發明。
其實不少人對其法則耳熟能詳，例如是移動平均線在股價之下而又呈上升趨勢時是買入時機，反之則是賣出時機；又快線升穿慢線時買入，跌穿慢線時沽出等等，由 於今日非談移動平均線應用法，在此不贅；反而想指出，投資者大可運用日數較短的移動平均線做指引，監察大戶控制價格的舉動。
具體來說，當股價在高位橫行，但股價重心開始小幅下移時，可運用日數較短的移動平均線做指標，譬如當5天平均線調頭向下跌穿9天移動平均線時，派貨舉動便可能愈加明顯了。
很多情況下，當股票被派得所剩無幾時，股價重心已經開始下移，莊家大戶會借勢將股價回調至某個移動平均線時再採取護盤行為，使股價暫時止跌又再橫向調整， 繼續誘使散戶投資者再度追人，從而繼續派發，此時相對應的成交量大幅萎縮，隨後股價破支持位一路下跌。當然，認識大戶手腕目的不外是趨吉避凶，希望尋找機 遇的朋友，下次跟你談談跟大戶覓食的具體方法。
大家也許對莊家大戶有一定概念，莊家英文翻譯叫market maker，彷彿在說明price maker（價格制定者）並非僅存在於經濟學裏的烏托邦。而莊家大戶有些不死特徵，即使化灰，仍難去掉容貌。
浮泛地說，譬如是持貨量大，獲利要求高（有時三四成利潤也未免太少了吧），以影響或控制個股甚至大市指數的方式運作，工具則是超大量資金，以及超高技術、暢通無阻的訊息，還有非常廣泛的關係網等等。
如果仔細地劃分類型，又可據特徵作不同分類。例如以坐貨時間長短來分，既有短線大戶（短則數星期，更短者則一日），離不開炒高低波幅或者炒題材，撇除那些 「三格黨」（即只炒股出入市介乎股價上落三個買賣差價），這類大戶會在低點時買入一至兩日，然後待股價終極推高時迅速清倉離場；因此，散戶跟這類大戶買賣 時，就隨時要快入快出。
圖表呈異變痕迹
除了短線大戶，又有中線大戶（半年內）及長線釣大魚者（長達數年）；以入市環境論，又有主力buy-side或short-side之分，風格上，又有順 勢派（順着升跌浪上下操作）與力唱反調者（對個股或指數逆線操作）；以運作手法講，又有專門反覆洗倉的大戶，與習慣儲貨然後逐漸從高位減持的大戶。但無論 如何，由於大戶莊家是真金白銀地在買賣，在圖表上總會留下痕迹，這些異常變化便有：
1. 走勢不跟大市
在正常情況下，個股走勢應與大市走勢較一致，但如果有莊家大戶跟進，個股走勢顯然會獨立行走，最明顯就是大市升時個股跌，大市跌時個股反而不跌。如宇陽控 股（117）【圖1】及恒力房地產（169）【圖2】所見，本月大市的走勢是先升後跌的，愈接近農曆年長假前夕，成交與指數都偏淡，但兩股股價卻逆市而 走，買盤不絕地推高股價，前者一個月升幅，可見股價忽然急升顯然是有短中線莊家已介入其中。
2. 股價交投異常
當莊家介入某隻股份之後，股價升跌的幅度就會比正常大得多（甚或2、3倍以上），其實莊家目的是圖利，若從陰謀論看，圖利最直接的方式是推高價格出貨。正 常來說，股份交投量是不會暴升暴跌的，但有莊家介入的股份就不同，其成交量時大時小，主要源於大戶買貨建倉到出貨，統統都要成交配合；建倉時，往往採用低 位大量收集的方式；出貨時，則會製造大成交突破的現象，引誘跟風者接貨，繼而順利出貨。
莊家揀時機入市
如果你是莊家大戶，你會選擇什麼時間入貨呢？筆者相信有些特定時間，往往是他們最佳入市時機：
1. 新股上市之時
新股上市時一般，由於沒有支持與阻力可依，上升空間無限，集資額小的話，更加容易收集籌碼，例如昔日中國玉米油（1006）、金活醫藥（1110）等都是 大戶炒貨源歸邊，再慢慢出貨的例子。事實上，新股上市時由於沒有大戶莊家坐過莊，市場也沒有蟹貨，流通量往往也較小，因此股本擴張能力很強。有些市場人士 會認為，上市公司為了樹立良好的形象，也非常樂意與大戶莊家合作，當然這是非常陰謀論的說法，但短線大戶似乎不會錯過這麽好的獲利時機。
2. 升市途中的調整期
當牛市持續了相當長的時間後，一些比較好的股票都已成為一些實力較強的大戶的囊中之物，而實力比較有限的短線大戶如果想要介人股票，則會待上漲行情進行中途調整時再介人，伺機推高股價。
3. 消息公布前後
短線大戶的資訊渠道向來較暢通，當大戶介入某隻個股前，往往會通過各種資訊渠道，對目標股份進行管理層訪問與研究，並對宏觀經濟環境進行具體追蹤。因此， 短線莊家大戶能在利好消息發布（如盈喜前）便介入。相反當一些重大不利的消息公布時，例如內地加房產稅、加存款準備金，正當市場一窩蜂為手持的內房股及內 銀股找Exit，大戶則乘機大量吸貨，可見不管是關於宏觀經濟還是基本因素，往往都是大戶介入的有利時機。
大戶莊家看似無所不在，但卻又不知何處覓其行蹤，其實也有些方法。除了一些非常合情合理的途徑（例如從港交所﹝388﹞披露易網站，查找個股的披露權益） 外、用技術派的角度入手，最明顯是當成交量持續增大時，不論此時是升還是跌，均說明有大戶介入；如果見買賣盤上堆積了較多的巨大買賣，或是大額的成交單連 續出現、每宗成交量都較之前的平均大的話，往往都是大戶莊家已經進場的痕迹。
其實市場上有許多交易平台，對股票各項指標進行排序，如果見某些板塊或個股的成交量及成交金額常常位居前列，也間接說明了這些板塊或個股正有大戶莊家跟進。
其實散戶最怕還是大戶震倉，莊家大戶通常會快速再推高股價，相對應的交投量愈來愈大，而當股價逐漸逼近甚至突破前高位（或創新高）時，成交量相應會急增，其後出現穿頭破腳的陰陽燭形態時，意味着大戶已開始高位派貨。
眼前最近的例子是安芯（1149），12月底試過無原因式單日震倉，跌幅一度高逾兩成，其後公司配股後再見新高，但不久又再回試震倉時的水平，這是大戶跟進股份後常見的價格忽上忽落情況，投資者應有心理準備，給予較大的止賺止蝕空間。
移動線洞悉派貨
大戶莊家出動確是防不勝防，一種辦法是用移動平均線做監察。也許大家聽過格蘭威爾法則（Joseph Granville's 8 Rules for Moving Averages），格蘭威爾是美國投資專家，OBV（On Balance Volume）指標就是由他所發明。
其實不少人對其法則耳熟能詳，例如是移動平均線在股價之下而又呈上升趨勢時是買入時機，反之則是賣出時機；又快線升穿慢線時買入，跌穿慢線時沽出等等，由 於今日非談移動平均線應用法，在此不贅；反而想指出，投資者大可運用日數較短的移動平均線做指引，監察大戶控制價格的舉動。
具體來說，當股價在高位橫行，但股價重心開始小幅下移時，可運用日數較短的移動平均線做指標，譬如當5天平均線調頭向下跌穿9天移動平均線時，派貨舉動便可能愈加明顯了。
很多情況下，當股票被派得所剩無幾時，股價重心已經開始下移，莊家大戶會借勢將股價回調至某個移動平均線時再採取護盤行為，使股價暫時止跌又再橫向調整， 繼續誘使散戶投資者再度追人，從而繼續派發，此時相對應的成交量大幅萎縮，隨後股價破支持位一路下跌。當然，認識大戶手腕目的不外是趨吉避凶，希望尋找機 遇的朋友，下次跟你談談跟大戶覓食的具體方法。
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