Tony Measor 2 Apr 全球最大的銀行是哪一間？

Tony Measor 2 Apr
全球最大的銀行是哪一間？

由於香港今天享有金融中心的美譽，銀行股為香港股票市場的主力並無不妥。當勞工成本變得更加國際化、以及隨後當香港成為海外買家從中國採購商品的代理商或代理人的時候，金融中心的美譽已取代香港作為工業中心（主要是紡織品，但亦包括玩具及手錶）的美名。

這一直是個奇蹟，雖然香港在世界地圖上僅是很小的一點，但香港在賺錢方面的睿智是驚人的，而香港在適應變遷上的警覺性亦相當聞名。但作為新加坡人，我會認為自己的國家在上述各方面均具有競爭力，但也存在著差異。

然而，鑒於在這兩個非凡城市的生活經驗，我可以對香港或新加坡抱怨的事情沒有多少。這當然可能會令一些年紀較大的新加坡公民驚訝，因為他們和我認為，我曾被苛刻對待，而且我會對此感到憤慨，但我對於追溯至超過30年以上的事件並不忌恨。對於那些可能不知道有關內情的人士，我可以告訴你，我曾被追究批評新加坡政府，在那個時候，批評政府幾乎是犯死罪。該篇報導見於1971年海峽時報的版面上，我對此不覺得丟臉。

然而，創造了真正世界級銀行的是香港，一間已經一直存在了接近150年的銀行，並且即將成為全球最大的銀行。不過，我不知道匯豐（5）的溢利將會如何。此外，儘管我頗預期該行的溢利將遠遠超過2007年的水平，淨賺1500億港元，或190億美元。然而，這種期望與其他較為憂慮的分析員所預期的並不一致，他們預期次按危機會大幅削減今年的溢利，而華富財經研究部相信，匯豐在業績公佈後，現時的預測溢利為相當平庸的1170億元。

這確實令我感到驚訝，而且在去年匯豐承擔了110億元（或是170億元）的費用之後，全球必然十分憂慮，預期該行今年很可能會進一步下跌25%，而此等跌幅會相當於註銷進一步的400億元，或是500億元。這不是他們考慮的溢利預測，因為我相當肯定，預測會跟隨其他較著名的投資公司，大概是這些較為著名的經紀行的溢利預測共識，這與我有關2008年的溢利會高於2007年水平的預測有所衝突。

倘若2008年的報告溢利少於220億美元，或1600億港元，我便會感到相當失望，但我之前就此已然失望，而匯豐會是全球賺取最大利潤的銀行，花旗現時則降至遠低於200億美元的水平，而美國銀行和JP摩根大通亦像倍跑般在其後追趕與之競爭，而其他主要的歐洲銀行亦處於同樣較差的境況。

我的想法不大可能馬上實現，在8月份公佈半年報告之前當然不會實現，不過於4月底或5月份公佈的美國分部季度報告，或會對美國的表現提供一些暗示。但是，肯定會有人同意我的想法，因為市場最近對匯豐的態度變得回復信心，匯豐的股價由1月21日的105元回升至昨天的129元水平。

此逾22%之升幅與恆指的回升形成對比，恆指由3月時的20,900點上升至昨天的23,100點。如果我的猜測正確，那麼匯豐將已轉危為安，並徹底離開低位水平。因為匯豐對恆指的影響力即使被降低，仍可為整個市場出現轉變提供啓示，但按我遵從一般常識的想法，那頗令人意外，因為倘若其他主要的指數成分股似乎是合理的買入選擇，大市卻未有任何顯著的上升空間，而如果市場上升至30,000點，那尚未超過之前的高位，沽售股票的人士可能會大排長龍，甚至從赤蠟角機場排到尖沙咀。

如果我的預測正確，全球第二大銀行可能會是工商銀行（1398），那是恆指的另一成分股，按照非常樂觀的預測，2008年預期盈利為1050億元，這可能僅為135億美元，我懷疑，這是否足以讓其在比賽中排第二。不過，工商銀行取得中心位置需要的時間不會太長，屆時將要挑戰匯豐。